在近日红杉老本举办的 AI Ascent 2025 演讲中，红杉老本的三位合鼓舞谈主概述了为什么东谈主工智能代表的商场机遇至少是云推断的10倍大，初创公司应该在那儿聚积元气心灵以取获到手，以及AI代理的崛起将如何创造一个全新的经济范式。咱们针对其演讲内容进行了梳理，并进行了编译：

Packer Radio：

环球好，我是红杉老本的合鼓舞谈主Packer Radio，今天我和红杉老本的扫数合鼓舞谈主Sonya、Konstantine全部为环球主抓咱们的主题演讲。在进入今天的中枢内容之前，我和Sonia、Konstantine想先共享一些咱们在往常一年里的心多礼会。

昨天，我收到一位与我合作的首创东谈主发来的邮件，他说："嘿，店员，我这场行为可能会迟到一会儿，粗略 9 点 35 分才能到。"我那时就想，这时分卡得真奇怪，那刚好是黄仁勋出场的时分。是以，咱们联络环球的神思，但如故想先共享一些想法，然后再进入正题，没问题吧？

最初，来校准一下融会，咱们何如看AI领域当下的情况呢？咱们往常常用来分析商场的陋劣框架是什么样的？

这就触及到Don Valentine建议的几个问题：AI是什么？他出现了又何如样？咱们面前该何如办？咱们如何欺诈它？咱们要如何才能胜出？

往常几年咱们都照拂过这些问题，接下来几分钟，咱们会更新一下咱们的一些想法。

说真话，对于 "AI是什么" 我蓝本准备了一段精彩的发言，但Konstantine委婉地教唆我，对着一房子AI领域的东谈主证明什么是AI可不是个好主意。是以，咱们平直跳到 "那又若何" 这个话题。为了活跃下歧视，有谁还记起昨年的这张 PPT吗？

谢谢。太棒了。第一滑是云转型，第二行是AI转型，页面左边是往常，中间是面前，右边是将来。这阐述了什么呢？云转型开动时，其 4000 亿好意思元的收入范畴比全球软件商场还要大。

依此类推，咱们在AI服务领域所对准的商场，起初范畴至少要大一个数目级，从面前起 10 到 20 年后的极端范畴，有望变得极其坚定，这少量很关节。

本质上，咱们最近改变了想法。AI所涉足的不单是服务商场，还有软件商场，这意味着这两个收益领域都受到了冲击。咱们看到好多公司，一开动作念软件，而跟着功能冷静智能，软件变成了某种援救用具，再进一步发展，成为了能自行处理的全自动化用具。

它们本质上仍是从依靠软件预算销售用具，调遣为按行状预算销售效果或服务。这两个领域都充满了机遇。还有谁记起昨年的这张PPT吗？

哎呀，有点小失意，才 34 个东谈主举手。好吧，又多了一个。好的，谢谢环球。别害羞，环球都可以举手。这张分层蛋糕图展示了往常几十年里层层堆叠，将咱们带到当下的时候波澜。

这张图有两个要点：第一，插足AI领域不仅是不可幸免的，而且山水相连。前撮要求仍是具备，推断才能、网罗、数据、分发渠谈、东谈主才，咱们所需的扫数要素都已王人全，万事俱备。第二，这些时候波澜经常具有重叠效应。

与之前的波澜比拟，此次的机遇要大得多，而且到来的速率也快得多。我不太心爱这张图，横轴是时分，纵轴是某个虚荣主义，东谈主们常用它来为各样不雅点找依据。

不外不雅察到的表象是正确的，事情的发展速率比以往任何时候都要快得多，但没若干东谈主深入探究过原因，咱们来陋劣分析一下。从传播的物理道理来看，只需要三个要求：东谈主们得知谈你的居品，得想要你的居品，还得有才能购买你的居品，就这样陋劣。云转型刚开动的时候，根蒂没东谈主关注。Benioff不得不聘请跋扈的游击营销战略，才能引诱到别东谈主的精通。

AI则大不一样。2022 年 11 月 30 日，ChatGPT 发布，全宇宙都开动关注AI。中间这栏数据清晰的是 Reddit 和前身为推特（Twitter）平台的月活跃用户总额之和。云转型开动的时候，这些平台还不存在，移动互联网转型开动的时候，它们也才刚刚起步，如今这些平台的用户总额在 12 亿到 18 亿之间。

这天然不是发现崭新事物的惟一路线，但却是个可以的渠谈。再看页面右边，想想当初贝尼奥夫扩充业务的时候，全球互联网用户惟有 2 亿东谈主，如今仍是达到 56 亿东谈主，险些涵盖了宇宙上的每个家庭和企业。

这一切意味着什么呢？意味着基础要求仍是具备。一朝起跑枪响，扩充过程中将不再有阻碍。这并非AI特有的表象，而是时候传播的新现实。传播机制仍是改变，轨谈仍是铺好。

这是昨年的另一张PPT。面对这种情况，咱们该何如作念？该在哪些领域发力才能取胜呢？这张PPT有两个要点：第一，还有很大的发展空间。同样，这是昨年的PPT，面前的空缺区域仍是少了一些。一些公司开动崭露头角，但总体而言，契机仍然好多。第二，这些标志代表收入达到 10 亿好意思元以上的公司。咱们关注的不是独角兽企业，而是收入息争放现款流，收入达到 10 亿好意思元以上才是咱们垂青的。

在之前的时候转型中，大多数这样的公司都处于行业尖端，大多聚积在应用层。咱们一直认为，而且面前依然肯定，AI领域亦然如斯，价值就存在于应用层。但你猜何如着？竞争也很浓烈。

咱们有了第二条缩放定律，即测试时推断。还有聚首用具使用和智能体间通讯进行推理的时候，这使得基础模子在应用层有了很大的发展空间。要是你是一家初创公司，又不筹算打造垂直整合的业务，那就从客户需求启航，专注于特定的垂直领域和功能，去措置复杂的问题。

这可能需要东谈主为介入，但这便是竞争所在，亦然价值所在。这少量环球一定要牢记于心。咱们该如安在竞争中取胜呢？来吧，环球笑一笑，这是个很道理的话题。

咱们该如安在竞争中取胜呢？昨年咱们展示过这部天职容，是以我猜你们没笑是因为昨年看过了。在AI领域创办一家公司，95% 的职责和创办其他公司没什么两样，都是用特有且有引诱力的方式措置紧迫问题，引诱优秀东谈主才奴隶你，都是这些环球熟知的事情。

另外 5% 则是AI领域特有的。在竞争应用层的过程中，有几个方面需要接头。这是咱们的合鼓舞谈主Doug Leone打造的营销周期图，这位业界听说花了 40 年经心打造了这个内容。

它展示了你如何把脑海中的想法编削为客户手中的居品。最初，想法要变成居品，这需要工程团队进行开发，然后推向商场，进行销售和后续相沿，这便是竣工的价值链。

页面底部是从时候启航的视角，顶部是从客户需求启航的视角。通过这种方式，你可以在通盘价值链上斥地起竞争壁垒。要是你的客户不细目他们想从AI中赢得什么，你要有我方的见地。

你可以为他们提供端到端的措置决策，平直措置问题，而不是只扔给他们一个用具。你还可以欺诈我方居品的使用数据构建数据飞轮，这是别东谈主莫得的上风。

你可以深入某个行业，为这个行业服务，就像 Open Evidence 为医疗行业所作念的那样。你要能说行业内的 "行话"，比如 Harvey 会派讼师团队与讼师事务所疏通。说真话，咱们不太建议派工程师去作念这种事，天然这种方式比较繁重，但也不是不行。

你可以用基础模子可能作念不到的方式牢牢 "拥抱" 你的客户。趁机说一句，咱们也很心爱基础模子，但咱们假定在座的大多数东谈主都不是在打造基础模子，而是在开发应用技艺。

好了，我还有两张PPT，讲完就交给下一位。咱们常常被问到一个问题：在评估AI公司时，你们垂青什么？同样，95% 的评估圭臬和评估其他公司是一样的。

底下是AI公司特有的 5% 的圭臬。第一是收入。收入的 "嗅觉" 很紧迫，收入可能会 "劝诱" 你。环球都心爱高收入，嗅觉很棒，"咱们收入好多啊，快望望"。但这是确实的业务增长，如故只是是短期的 "尝鲜" 步履呢？

我莫得具体的估量主义，这需要你们我方去西宾居品的聘请率、用户参与度、留存率。东谈主们到底用你们的居品作念什么？不要在惟有名义收入的时候，就误以为我方有了确实的营收，这会给你带来进攻的。

另外，"嗅觉" 雅致也很紧迫。提及来，Andrew Reid在这儿吗？来作念个氛围搜检。环球嗅觉何如样？我不是问你个东谈主，我是问环球举座嗅觉如何？

我听到有东谈主说 "嗅觉绝佳"，很好。你需要让客户也有这种雅致的嗅觉。这意味着什么呢？意味着客户必须信任你，而你要起劲赢得这份信任。在现时这个发展阶段，信任比居品更紧迫。居品会不休校阅，要是客户信任你能把居品作念得更好，那你就处于故意地位。

要是客户不信任你，那你可就进攻了。第二点是利润率。咱们不一定眷注你面前的毛利率是若干，因为成本中商品销售成本（COGS）这部分可能会抓续下落。

在往常 12 到 18 个月里，每个Token的成本下落了 99%，而且这一成本弧线还会赓续下落。天然测试时推断等成本会加多，但最终也会下落。要是你能到手从销售用具转向销售效果，沿着价值链朝上攀升，就能获取更多价值。

你的订价可能也会提高，是以即使你面前的毛利率可能不高，但从永恒来看，你应该有一条结束健康毛利率的清亮旅途。第三点是数据飞轮。

数据飞轮能推动哪些业务主义增长呢？我看环球不太细目。我有个好音问和一个坏音问。好音问是，要是你复兴不上这个问题，我依然相沿你。坏音问是，你的数据飞轮可能没什么用。

要么你根蒂就莫得确实的数据飞轮，要么它与业务主义无关，也就莫得价值。这少量极端紧迫，因为这是你能斥地的最佳的竞争壁垒之一。临了一张PPT，有谁能告诉我这两者是如何干联的吗？

要是有东谈主能复兴出来，我会极端佩服。面前商场对AI有着巨大的需求，扫数那些宏不雅经济身分，比如关税、利率，但这些都是噪音，不关紧要。时候聘请率的上涨趋势实足盖过了商场的任何波动，忽略那些噪音就好。商场上有着巨大的需求，要是你们不霸占先机，别东谈主就会。因为天然厌恶真空。

是以，尽管咱们刚刚照拂了竞争壁垒、评估主义等内容，但面前你们要作念的便是拚命往前冲，以最快的速率前进。好，接下来我将发话器交给Sonya。

Sonya Huang：

接下来我将要点先容AI面前的发展情况。咱们先从客户需乞降时候发展两个角度进行快速的年度总结。先总结一下 2023 年，咱们那时展示了这张图表，对比了原生AI应用和传统移动应用的日活跃用户与月活跃用户的比例。

那时的论断是，AI应用的用户参与度较低，数据清晰商场的热度超越了本质情况。面前咱们很称心地告诉环球，情况有了巨大的变化。比如，ChatGPT 的日活跃用户与月活跃用户比例大幅上涨，面前仍是接近 Reddit 的水平，这竟然个好音问。

这意味着越来越多的东谈主从AI中赢得了价值，咱们都在共同探索如何将AI融入平素活命。有时候，使用AI的体验既道理又有益。我我方就花了多量时分使用 GPT，试图简化各样事情，次数多得都有点不好真理说。

天然那些像 "吉卜力时刻"这样的应用很道理，也在网罗上走红，但更令东谈主振奋的是，咱们才刚刚触及名义的深档次应用。比如在告白领域，AI能够创作出极其精确、概述的告白案牍；在教会领域，能一键可视化新的主见；在医疗领域，能更好地会诊病东谈主。

以 Open Evidence 这样的应用为例，咱们才刚刚探索到AI的后劲。跟着AI模子的才能越来越强，通过它们咱们能结束的事情也越来越真理深入。在座有谁看过电影《她》（Her）吗？

今天现场也有看过这部电影的不雅众。天然咱们还莫得像电影里那样的AI "斯嘉丽・约翰逊"，但 2024 年迎来了我所说的 "《她》时刻"。语音和语音生成时候取得了巨大越过，仍是跨越了 "恐怖谷" 效应（uncanny valley，指当机器东谈主或虚构变装与东谈主类相似度达到一定进程时，东谈主类对其的好感度会一忽儿下落）。有不少东谈主都这样评价，先不伸开细说了。

让我来摇荡一下你们的想维。你们看过电影《她》吧，华金・菲尼克斯（Joaquin Phoenix）在里面把爱上操作系统的情节演绎得极端精彩，这不禁让东谈主畅想将来会是什么样。Sesame 的语音演示太惊艳了，我很期待看到后续的发展。

科幻与现实之间的差距正在以惊东谈主的速率减轻，嗅觉图灵测试一忽儿就来到了咱们身边。这里要感谢Jim Fan，我在推特上看到他的不雅点，借用过来用于此次演讲。

临了，昨年最热点的应用领域是编程，AI编程仍是达到了极佳的居品商场契合度。昨年秋天，Anthropic 的 Claude 3.5 和 Sonnet 发布，赶紧改变了编程领域的情势。

面前东谈主们用AI编程结束了好多令东谈主咋舌的事情。比如，有东谈主用AI编写了我方的软件，无论你是教学丰富的高等工程师，如故实足不懂编程的生手，都能借助AI编程结束好多功能。

咱们认为，AI正在从根蒂上改变软件开发的可及性、速率和经济性。从时候发展的角度来看，也有坏音问。预西宾的发展似乎在放缓。

从 AlexNet 期间以来，咱们仍是将预西宾的范畴扩大了 9 到 10 个数目级，这意味着好多容易结束的效果仍是取得。不外，有计划界正在寻找新的破损标的。

最紧迫的破损来自 OpenAI 的推理时候。昨年，咱们很庆幸邀请到了Strawberry team的Noam Brown，在 AI Summit 上为咱们提前先容推理时候的发展趋势。

本年，咱们很称心Dan Roberts也来到了现场，他稍后会共享对于 O3 和推理时候的最新进展。除了推理时候，还有合成数据、用具使用、遗传架构等时候。这些时候互采集首，为咱们提高AI的智能水平提供了新路线。

Anthropic 的 MCP构建了坚定的生态系统和网罗，咱们也很期待它如何加快遗传用具的使用。扫数这些，更大的基础模子、推理时的推理才能、用具使用等，共同推动AI能够完成越来越复杂的任务。

Meter 基准测试是估量这一发展的一个量化主义，但我认为更专门想的是，和环球交流那些惟有借助 O3、Operator、Deep Research 或 Sonnet 等时候才能结束的应用。

面前，AI领域好多令东谈主振奋的时候改进都发生在有计划和居品的污秽范畴地带。往常一年里，有两个破损性的例子，区分是 Deep Research 和 Notebook LM。今天，这两个居品的创造者也来到了现场，咱们感到极端振奋。

Notebook 的Riser和Jason正在创办一家名为 Hux 的新公司，OpenAI 的Issa Fulford也会探讨AI堆栈中价值的产生点。我还记起和红杉老本的优秀伙伴们照拂过这个问题。

那时，我在这个问题上还意马心猿，我不太细目像 GPT 这样的应用出路，而我的伙伴 Packer 却肯订价值最终会聚积在应用层。我那时还心想，Packer，祝你好运吧。但望望往常几年的发展，我合计你是对的，Packer，你眼神真准。

从那些创造价值的公司，比如 Harvey 和 Open Evidence 身上，咱们看到它们确实从客户需求启航创造价值。咱们肯定，应用层才是价值最终的聚集地，跟着基础模子越来越多地在这一层伸开竞争，应用层的竞争也日益浓烈。趁机说一句，其实咱们都看走眼了，确实在这个领域赚得盆满钵满的是英伟达的黄仁勋，咱们也很期待速即听到他的共享。

回到应用层的话题。咱们面前认为，第一批AI的杀手级应用仍是出现，比如 ChatGPT、Harvey、Glean、Sierra、Cursor、Abridge 等。而且，在稠密丰富各样的终局商场上，有一多数新公司正在崛起，包括 Listen Labs、Open Evidence，还有 WorkOS 等，今天在座的好多东谈主可能都有所了解。

咱们还有一个瞻望，将来好多这样的新公司会以智能体为先，而且这些公司所推出的智能体将从面前强迫而成的雏形，发展为确实坚定的居品。咱们看到公司在构建智能体方面主要有两条旅途：

第一条旅途是通过严格的测试和评估进行编排；第二条旅途是针对端到端的任务对智能体进行优化。今天，咱们也很期待 Harrison、Blank Chain 和 OpenAI 的Issa共享更多有计划内容。

对于 2025 年AI公司的发展形态，咱们的下一个瞻望是垂直领域智能体。对于那些深入了解特定领域的初创公司首创东谈主来说，垂直领域智能体是一个绝佳的契机。咱们看到一些公司正在打造专门针对特定职责经过进行西宾并发达出色的智能体。

它们聘请包括在合成数据和用户数据上进行强化学习等时候，让AI系统在特定任务上发达得极端出色。面前的一些根据让咱们对这个领域充满信心，比如 Expo 展示的智能体，其发达仍是超越了东谈主类渗入测试东谈主员。

在开发运维领域，Traversal 开发的AI故障排查用具比最优秀的东谈主类众人还要横蛮。在网罗领域，Meter 和网罗工程师的有计划效果也阐述了这少量。天然这些数据还处于早期阶段，但它们让咱们极端乐不雅地认为，专注措置特定问题的垂直领域智能体如今能够超越最优秀的东谈主类。

对于 2025 年智能体的临了一个瞻望是，咱们正在进入一个 富饶的期间。编程领域看成率先发生变革的商场类别，将让咱们初步了解这个 富饶期间"的确实含义。当劳能源变得低价且弥散时会发生什么？咱们会得到一堆质料错落不王人的AI效果吗？当审好意思品尝成为稀缺资源时又会若何？

咱们期待看到编程智能体的抓续越过，以及它对时候情势的影响，同期也把它视为AI将如何改变其他行业的一个预兆。接下来我把时分交给Konstantine。

Konstantine Buhler：

环球早上好。感谢Sonya，也感谢Paker。咱们刚刚照拂了极端紧要且紧迫的话题。那么，为什么这一切如斯紧迫呢？

如今宇宙状貌如何，AI当下的发展状态以及它的短期将来走向又是若何的呢？面前咱们退一步，想考一下对AI中期和长久发展的瞻望。在这部天职容中，咱们将从三个方面伸开。咱们会先探讨下一波主要的发展波澜，接着有计划结束这一波澜所需的时候，临了谈谈这对咱们每个东谈主的平素活命意味着什么。

一年前，在AI峰会上，咱们主要照拂的是智能体。那时咱们就在探讨智能体，而它们才刚刚开动酿成营业应用。那时的话题主要围绕这些机器助手伸开，咱们曾瞻望它们最终会酿成机器网罗。如今，这些机器网罗被平凡称为智能体集群。它们在许多公司中阐发撰述用，而且正冷静成为AI体系中至关紧迫的一部分。智能体之间互相互助、竞争，相互进行推理交流。

在将来几年，咱们认为这一趋势会进一步熟练，发展成为一个智能体经济。在智能体经济中，智能体之间不仅会交流信息，还会迁移资源、进行交游、互相监督。它们能够联络信任和可靠性的主见，而且领有我方的经济体系。

这个经济体系并非将东谈主类摒除在外，而是与东谈主类紧密有计划。在智能体经济中，智能体与东谈主类互相互助。然则，为了结束这一紧要且紧迫的下一波发展波澜，也便是进入智能体经济期间，咱们面对着许多紧迫的时候挑战，接下来咱们将照拂其中的三个方面。

坦率地说，在座诸位在开展业务的过程中都需要搪塞这三个挑战。第一个是抓久身份问题。当咱们谈到抓久身份时，本质上包含两个层面。最初，智能体自己需要具备抓久性。

要是你和某东谈主作念生意，对方每天都像是换了个东谈主，你可能不会和他们长久合作。这种巨大的各异会产生负面影响。智能体必须能够保抓自己的个性和融会。第二种抓久性是对用户的联络。

同样地，要是你和一个东谈主作念生意，对方却实足不记起对于你的任何事情，甚而连你的名字都记不住，这也会对信任和可靠性组成巨大挑战。面前，咱们尝试了各样步骤，从基于检索增强生成（RAG）和向量数据库，到使用超长的高低文窗口。

但在座的诸位都明晰，在确实的系念和自我学习方面，仍然存在紧要挑战。要结束确实的系念功能，而且让智能体在关节方面保抓一致，仅在必要的方位有所各异，这辱骂常坚苦的。

第二个紧要时候变革是咱们需要无缝的通讯公约。如今，令东谈主甘愿的是，似乎每个东谈主都在关注这个问题。联想一下，要是个东谈主推断机莫得无缝的通讯公约，莫得 TCP/IP 公约，莫得互联网，那会是若何的情景。

咱们面前才刚刚开动构建这一公约层。围绕 MCP（可能是某种通讯公约有计划的时候）有好多令东谈主振奋的进展。看到各大企业互迎合作，共同推出一系列公约，这真的很棒。这些公约将结束信息、价值和信任的传递。

临了一个是安全问题。这是一个关注过活益上涨的话题，肯定也在环球的要点关注范围内。要是你无法与合作伙伴面对面、掌心相对地进行交游，那么安全和信任的紧迫性就会进一步提高。在与智能体交互的过程中便是这种情况。

围绕信任和安全，将会酿成一通盘产业。在智能体经济中，安全的紧迫性甚而会比在咱们现时的经济体系中更高。咱们照拂了结束智能体经济这一紧要发展波澜所需的时候。

面前，咱们来谈谈这对咱们每个东谈主意味着什么。最初，它将改变咱们的想维模式。坦率地说，在座诸位仍是具备了咱们所说的 "巧合想维模式"，这与传统的细目性想维模式截然相背。咱们好多东谈主心爱推断机科学，便是因为它具有细目性。

对吧？你给推断机编写一个技艺，它就会按照技艺实施任务，即使可能会出现系统诞妄。但面前，咱们正进入一个巧合推断的期间。要是你让推断机记着数字 73，来日、下周、下个月它都能记着。但要是你让一个东谈主或者AI记着 73，它可能会记着 73，也可能记着 37、72、74、下一个质数 79，甚而什么都不记起。

关节在于，这种想维方式与咱们往常几十年的风气有的确质的区别。第二个改变是照猜度维模式。这种照猜度维模式要求咱们了解智能体能够为咱们作念什么，弗成作念什么。环球都知谈，成为又名优秀的集成电路工程师和成为又名出色的工程司理是有很大各异的。

这将是大多数经济体需要进行的调遣，即作念出更复杂的照料决策，比如操办经过和给以反应。我诚意但愿不要发展到对智能体进行年终侦查的地步，环球尽量幸免这种情况吧。

对咱们每个东谈主来说，第三个紧要改变是前两者的聚首，即咱们能够赢得更多的助力，但同期也要面对更大的不细目性。咱们正在进入一个新宇宙，在这个宇宙里，你可以完成更多的事情，但你必须学会搪塞不细目性和照料风险。

在这个宇宙中，在座的诸位都有才能繁华发展。一年前在AI峰会上，咱们照拂过这张图表，那时谈到了助力作用。咱们认为组织里面的各个职能部门将开动引入AI智能体。

然后咱们瞻望这些职能会冷静交融、聚积，整项经过都将由AI智能体完成。咱们甚而瞻望会出现第一个 "一东谈主独角兽" 企业（指由单东谈主创办且估值达到十亿好意思元的企业）。天然面前这还莫得成为现实，但咱们仍是看到一些公司以比以往更快的速率发展壮大，而且所需的东谈主力比以往任何时候都少。

咱们信托，最终咱们将见证经济发展达到前所未有的高效水平。这些经过和智能体最终会交融。在极端坚定、复杂的神经网罗里面会存在子神经网罗，进而酿成一个神经网罗的网罗。

这将改变一切。它将重塑个东谈主职责模式，重新构建公司架构开yun体育网，而且澈底改变经济情势。感谢环球的参与。今天的AI峰会一定会极端精彩，咱们也很戴德环球的到来。