约三成科创板公司有望受益再融资新规（落拓10月21日）岳洋合 制图云开体育

◎记者 何昕怡

“科创板八条”发布四个月后，科创板公司“轻钞票、高研发进入”认定表率出炉，为饱读舞科创板公司加大研发进入，提高技术改进才调进一步通顺融资渠说念。

凭证认定表率相关沟通，被认定为具有“轻钞票、高研发进入”特色的科创板公司，在再融资时将不再受30%的补充流动资金和偿债比例限定，但进步30%的部分只能用于与主商业务相关的研发进入。

据上海证券报记者不全齐统计，落拓10月21日，逾180家科创板公司同期快乐上述两项表率，占一起科创板公司的约三成，多漫衍在半导体、生物医药、软件等行业。

申万宏源接头新股策略首席分析师彭文玉暗示，在政策撑捏下，瞻望科创板公司再融资步调有望加速，尤其是快乐“轻钞票、高研发进入”表率的公司有望开始受益，其再融资用于补流或还债的比例也将提高。

约三成科创板公司有望受益

科创板“轻钞票、高研发进入”认定表率的明确，为科创板再融资市集注入新活力。

记者关爱到，7月以来，科创板再融资渐渐升温，青达环保、新致软件、时创动力等8家科创板公司先后发布再融资预案或相关研究。同期，上交所再融资技俩动态夸耀，芯原股份、路维光电、甬矽电子等8家企业更新了受理、问询相关发达。记者发现，其中有部分公司便合适上述两大表率。

以芯原股份为例，公司拟定增募资18.08亿元，投向AIGC及机灵出行规模Chiplet科罚有研究平台研发技俩、面向AIGC、图形处理等场景的新一代IP研发及产业化技俩。

数据夸耀，撤退未袒露的地皮使用权，公司2023年固定钞票、在建工程、使用权钞票、永恒待摊用度永诀为5.05亿元、0.06亿元、0.44亿元和0.31亿元，总共约5.87亿元，占总钞票的比重为13.31%。同期，公司近三年研发进入占比为33.16%、累计研发进入为23.68亿元，2023年研发东说念主员数目占比为89.16%，公司钞票和研发相关研究均在“轻钞票、高研发进入”的合格线之上。

合座来看，若按照2021年至2023年统计数据，并放手“其他通过成人性开销造成的什物质产”这伶仃分，同期合适“轻钞票、重研发”相关条件的科创板公司进步180家，占一起科创板上市公司的约三成。

记者留心到，科创板开市以来，科创板上市公司再融资数目并未几。在576家科创板上市公司中，仅80多家公司执行过定增募资，占比约14%。自2021年于今，在快乐“轻钞票、高研发进入”认定表率的逾180家科创板公司中，有161家未执行过定增募资。

“凭证以往规矩，如半导体等以轻钞票方法运营的科创企业，在苦求再融资时，研发进入时时会看成补充流动资金，受到补流比例不成进步募资总数30%的料理。而这次科创板‘30%补流和偿债比例’限定迎来松弛，有助于进一步放宽科创企业股债融资门槛，加速科创企业再融资步调，为企业加大科技研发进入提供更有劲的资金撑捏。”沪上某投行东说念主士采纳采访时暗示。

再融资休止企业摩拳擦掌

上交所官网夸耀，落拓10月21日，本年以来已有云从科技、智明达、晶丰明源等15家科创板公司晓喻休止再融资技俩。其中，大量公司闪现再融资休止原因与市集环境、公司自己施行情况和成本运作筹算调节相关。

上述投行东说念主士以为，在科创板再融资政策撑捏之下，一批再融资技俩休止公司或将重启再融资研究。

记者梳剪发现，若不接头“其他通过成人性开销造成的什物质产”这伶仃分，以及放手年报中未袒露数据，年内休止再融资技俩的科创板公司中，有5家合适“轻钞票、高研发进入”的表率，永诀为有方科技、智明达、云从科技、晶丰明源、震有科技。

晶丰明源原研究通过公斥地行可转债募资7.09亿元，投向高端电源管理芯片产业化技俩、研发中心缔造技俩、补充流动资金。在“科创板八条”发布后，公司于本年6月底休止上述再融资技俩。

近四个月后，晶丰明源将眼光投向并购重组。10月21日晚，晶丰明源发布重组停牌公告，拟通过刊行股份、刊行定向可调节公司债券及支付现款的神色购买四川易冲箝制权，同期召募配套资金。记者留心到，观念公司四川易冲波及半导体集成电路芯片等业务，与晶丰明源主业同样。

此外，云从科技也闪现了再融资新动向。公司10月15日在互动平台上暗示，公司合适“轻钞票、高研发进入”科创板公司定位，属于受益科创企业之一。公司将凭证自己计谋部署，野心各样融资事项，以确保资金有用建立，进一步夯实研发力度，牢固本领上风，保捏市集竞争力。具体的再融资研究以公司后续公告为准。

回溯来看，云从科技于2023年3月31日发布定增预案，研究定增募资不进步36.35亿元，用于云从“行业精灵”大模子研发技俩。2024年8月6日，公司公告称，因市集环境、公司计谋筹算等身分，决定休止再融资研究。

据云从科技2023年年报，撤退未袒露的在建工程、地皮使用权数据以外，公司固定钞票、使用权钞票、永恒待摊用度永诀为1.58亿元、0.26亿元和0.09亿元，总共约为1.93亿元，占总钞票比例为7.04%，合适“占总钞票比重不高于20%”的轻钞票认定表率。研发方面云开体育，云从科技近三年研发进入占比为59.39%、近三年研发进入累计额为15.66亿元，2023年研发东说念主员占比为58.30%，三项研究均快乐“高研发进入”的评价表率。