连年来，苹果(AAPL.US)积极鼓励供应链多元化，将部分iPhone分娩滚动至印度，AirPods产自越南，Mac台式电脑在马来西亚拼装。此举旨在减少对中国制造的依赖，以冒失特朗普政府早期关税政策、新冠疫情激发的供应链危急，以及芯片周折带来的风险。关系词，本周特朗普总统晓示的“平等关税”却让苹果的这一战术碰到重创。

跟着苹果的次级分娩基地也被纳入关税边界，该公司股价周四暴跌逾9%，远超纳斯达克指数6%的跌幅。这一单日跌幅不仅是苹果自2020年3月以来最厄运的一次，也使其市值缩水跳跃3000亿好意思元。

智通财经APP获悉，摩根士丹利分析师Erik Woodring清晰：“从苹果供应链布局来看，越南、印度和泰国等地如今王人被征收平等关税，意味着它的确无处可逃。”

Woodring估算，为了对消关税资本，苹果可能需要在好意思国市集对全线居品提价17%至18%。不外，现在仍不细则苹果是否会平直转嫁资本。“在面前场所下，咱们必须研讨最坏的情况，”Woodring清晰，“地缘政事场所下的各方似乎王人在坚决表态，莫得回绝的迹象。”

面对关税冲击，苹果方面尚未对此作出公开回答。特朗普政府曾清晰，但愿借此鼓励制造业纪念好意思国，并在关税公告中额外说起苹果，称“他们将在好意思国建厂”。关系词，苹果现在在好意思分娩的居品仅限于高端Mac Pro台式机，主要分娩和最终拼装仍然依赖国外。

把柄苹果昨年11月提交的财报文献，该公司“的确系数”制造业务均在中国、印度、日本、韩国、台湾和越南进行，而这些国度无一避免于特朗普的新关税。苹果在文献中教授投资者，关税可能会毁伤其业务，不仅可能导致价钱高潮，以至可能迫使公司住手销售某些居品。

特朗普在周三的演讲中提到，苹果在好意思国的5000亿好意思元投资包括芯片和零部件采购，但并未喜悦将在好意思量产主力居品。而苹果遥远以来对“好意思国制造”合手保留气派。早在2011年，已故苹果独创东谈主史乔布斯就曾对时任总统奥巴马直言：“这些职责不会回到好意思国。”

Wedbush分析师Dan Ives清晰，苹果若要将10%的供应链从亚洲滚动到好意思国，瞻望需要3年时辰和300亿好意思元的投资，并会对分娩运营变成严重冲击。他在周四的分析答复中写谈：“现实情况是，这种滚动的资本和时辰王人远远超出合理边界。”

跟着关税政策落地，分析师们正再行评估苹果的盈利智商。本年早些技术，部分机构瞻望苹果在新生意政策下的每股收益影响有限，主要基于苹果可欺诈次级分娩基地绕过中国关税。关系词，跟着越南、印度等地被纳入关税边界，这一假定被绝对推翻。

分析师们正在再行建模，以均衡苹果可能摄取的价钱上调与本身承担特等资本之间的影响。CFRA Research分析师Angelo Zino在周四的答复中指出：“毫无疑问，要是关税政策合手续下去，苹果的利润率和盈利预期王人将濒临下行压力。”

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