每经记者：杨卉 每经裁剪：廖丹

11月20日，联思集团（HK00992，股价9.72港元，市值1206亿港元）清楚了适度2025年9月30日的2025/26财年第二财季功绩：当季营收同比增长15%至东谈主民币1464亿元，经营救后的净利润同比增长25%至36.6亿元。

值得平和的是，联思集团初度清楚了东谈主工智能的相干收入。

字据联思集团董事长兼CEO杨元庆在线上功绩评释会上的说法，该公司AI相干收入已占总体收入的近三成，AI PC出货量已占联思PC出货量的33%。

杨元庆示意，他并不招供“AI泡沫”的说法。在他看来，AI也曾不仅是大谈话模子，更触及料到打算机视觉、自动驾驶、工业自动化等多个畛域。

从联思集团的三大主买卖务来看，包括个东谈主电脑、平板电脑、智妙手机过火他智能开荒在内的IDG（智能开荒业务）论述期内罢了营收1081亿元，同比增长12%，其中AI开荒收入占比近四成。

近期，PC市集出现回暖表象。IDC数据骄慢，2025年第三季度巨匠传统PC市集出货量达到7590万台，同比增长9.4%。谈及来岁的PC市集，联思集团董事长兼CEO杨元庆在同日的功绩评释会上接纳了《逐日经济新闻》等媒体的采访。

杨元庆直言，Windows 10带动的巨匠范围内的PC更新尚未完全终局。“咱们料到至少还要延续几个季度。这虽然是复旧PC市集成长的一个要素，但咱们以为更迫切的要素如故东谈主工智能电脑（AI PC）。”杨元庆称，在上述要素带动下，预测以前PC市集仍有增漫空间。“咱们以为，（来岁）5%到10%的增长是不错期待的。”

值得平和的是，11月以来，存储等零部件需求加大，但供应零落，导致价钱捏续飞腾。不少科技巨头预警，称将影响智妙手机及PC居品的价钱。对此，杨元庆回复称，预测零落和价钱飞腾不会是一个短期表象，来岁或皆将是这一情景。不外，杨元庆也提到，公司与一些要道零部件的供应商签有弥远配合，

联思集团方面还露馅，市集正在出现更明确的备货与结构升级信号，成本端的变化增强了客户“前置采购”意愿，带动下流渠谈积极补库，行业巨额的加价预期也有望鼓舞厂商合座收受更和解的价钱上调计谋，以对冲组件成本的阶段性压力。

图片起头：线上功绩评释会截图

其余业务方面，论述期内联思集团ISG（基础设施有规画业务）罢了营收近300亿元，同比增长24%；SSG（有规画管职业务）仍是集团三伟业务中利润率最高的部分，营收同比增长近20%。杨元庆还在全员邮件中称，容颜与科罚有规画管职业务及运维管职业务悉数在SSG合座营收中的占比擢升到了近60%。

与此前不同的是，联思集团初度清楚了东谈主工智能相干收入。据先容，论述期内，联思集团包括AI PC、AI手机、AI办事器及基础设施、AI科罚有规画和办事等业务在内的东谈主工智能相干营收达到了总营收的近三成，同比增长13个百分点。其中，AI PC出货量已占联思PC出货量的33%。

至于近期业内热议的“AI泡沫”，杨元庆并不这么以为。“关于所谓的AI泡沫，咱们的见识是任何立异初期，简直会看到相比大的投资以及浓烈的竞争。有些场地可能产生一些泡沫，是难以幸免的。从AI总体标的来看，咱们以为它完全不会是泡沫。”

硬币的另一面，在业内对“AI泡沫”争论不断的同期，OpenAI、英伟达等科技巨头之间的配合与成本联动日益频频。不少声息以为，云厂商或将陆续扩大成本开支。

“这一波东谈主工智能海潮其实是由大谈话模子启动催生的，它领先催生了高大的东谈主工智能基础设施的需求，一些基于GPU的云基础设施；提供了以考试为主的大限制AI算力，算力是爆发式增长。”杨元庆示意。

杨元庆称，跟着大谈话模子日益日常地使用，AI也曾不仅是大谈话模子，更触及料到打算机视觉、自动驾驶、工业自动化等多个畛域，其普惠化和长远诈欺才刚刚启动。“咱们笃信AI需求将会增长，况兼这个增长将捏续。”杨元庆还露馅，来岁1月，联思将在巨匠范围内推出个东谈主超等智能体，能协同种种可衣着与环境感知开荒，还能调节多样便携式开荒和个东谈主实在料到打算核心，捏续学惯用户民俗、预测用户意图。

逐日经济新闻

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